Вопрос 10. Бюджетное финансирование инвестиционных проектов.

Наша компания, выделяя государственно-частное партнёрство в качестве наиболее эффективного механизма для реализации большинства проектов, рассматривает и иные варианты структурирования инвестиционных проектов, опираясь на потребности и возможности наших Заказчиков, существующее состояние национальной и мировой экономики, внутри- и внешнеполитическую ситуацию с доступом к рынкам капитала. Услуги инвестиционного менеджмента, являющиеся неотъемлемой частью процесса привлечения инфраструктурных инвестиций, обеспечивают устойчивую платформу для качественной и эффективной реализации инвестиционных проектов в изначально различном окружении. Критически важным элементом для привлечения частных инвестиций в такие проекты является строительство государством объектов необходимой инфраструктуры - инженерной, транспортной, социальной, таможенной, другой, обязательства которого перед инвесторами"закрепляются" консультантами на основе: 58"Об утверждении Методики оценки эффективности использования средств федерального бюджета, направляемых на капитальные вложения" Примеры успешно реализованных комплексных инвестиционных проектов КИП , источником финансирования бюджетных обязательств в которых выступили именно государственные и федеральные целевые программы, - демонстрируют результативность нашего участия. Каждый КИП представляет собой мультиотраслевой инфраструктурный мегапроект и состоит из нескольких взаимосвязанных инвестиционных проектов различной направленности, объединенных по целевому и территориальному признаку, но имеющих различные источники финансирования. Механизм ГЧП может быть положен в основу как КИП в целом, так и отдельных"вложенных" проектов, добавляя нетривиальности в практическую реализацию.

Государственное финансирование

Обоснование стратегии финансирования инвестиционного проекта предполагает выбор методов финансирования, определение источников финансирования инвестиций и их структуры. Метод финансирования инвестиционного проекта выступает как способ привлечения инвестиционных ресурсов в целях обеспечения финансовой реализуемости проекта. В качестве методов финансирования инвестиционных проектов могут рассматриваться:

Венчурное финансирование – обеспечение финансовыми ресурсами инновационной Государственное финансирование – метод безвозвратного.

Использование тех или иных методов и форм финансирования инвестиций, их комбинирование и структурное соотношение между ними различаются в зависимости от того, реализуется проект в условиях стационарной либо переходной экономики. Обусловлено это и рядом особенностей, присущих не только стране, в которой намечается реализация инвестиционного проекта, уровню ее социально-экономического развития, финансовому рейтингу страны-заемщика, но и конкретному объекту потенциального инвестирования, его специфике и направленности.

Основные возможности финансирования инвестиционных проектов выделяются в рамках корпоративного, проектного и государственного бюджетного и долгового финансирования. Применение корпоративного финансирования возможно только при условии наличия и функционирования развитого фондового рынка, посредством активного использования всех его механизмов и инструментов, в первую очередь, акций, облигаций и других корпоративных ценных бумаг, используемых для развития бизнеса.

На нынешнем этапе рыночных преобразований в белорусской экономике формирование фондового рынка находится в начальной стадии, что во многом обусловлено еще не завершившимися в стране процессами разгосударствления и приватизации и, как следствие, отсутствием возможности свободного обращения корпоративных ценных бумаг. Кроме того, по правилам международного финансового сообщества финансовый рейтинг объекта инвестирования не может быть выше финансового рейтинга страны реализации инвестиционного проекта.

А поскольку финансовый рейтинг Республики Беларусь в настоящее время невысокий, то и любой инвестиционный проект, каким бы потенциалом он ни обладал, не будет при прочих равных условиях более привлекательным для внешнего инвестора, чем аналогичный либо даже менее эффективный проект, реализуемый в стране с более высоким кредитным рейтингом.

Следовательно, практические возможности применения схем корпоративного финансирования инвестиций на современном этапе развития экономики Беларуси являются достаточно ограниченными. Проектное финансирование, которое основано на гарантировании возврата заемного капитала будущими финансовыми потоками, генерируемыми непосредственно самим инвестиционным проектом, еще более неприемлемо, нежели корпоративное.

Реализация схем проектного финансирования активно осуществляется в государствах с развитой устойчивой экономикой, а в развивающихся странах такие схемы чаще всего используются для финансирования инвестиционных проектов в сырьевых отраслях экономики.

Государственное бюджетное финансирование инвестиционных проектов масс государственные инвестиции в основные объекты экономического и социального развития. Финансирование капитальных вложений из бюджета в условиях рынка имеет свои особенности. Государство вмешивается в финансово-кр редитного обеспечения капитальных вложений государственных предприятий. Наряду с бюджетными средствами, привлекаются также иностранные источники инвестиционного финансирования, как со стороны иностранных государств, так и со стороны международных и частных отечественных коммерческих банков и кредитных установокнов.

В целом финансирование инфраструктуры через ГЧП позволяет государству Каковы основные формы бюджетного финансирования инвестиций.

Федеральные целевые инвестиционные программы являются эффективным инструментом государственного воздействия на инвестиционную деятельность в стране в целом и в отдельных регионах, на экономическое развитие регионов. Государственное участие в финансировании инвестиционных проектов направлено в основном на поддержку проектов, имеющих важное значение для экономики, а также на сохранение государственного контроля над соответствующими секторами экономики.

Указанное участие осуществляется в пределах государственных бюджетных ассигнований на инвестиционные цели и в рамках госу-дарственных инвестиционных программ. При данной форме финансирования инвестиционные проекты финансируются Правительством РФ за счет средств федерального бюджета, средств бюджетов субъектов Федерации и местных бюджетов. Государство в лице его правительства, органов государственной власти субъектов РФ и местного самоуправления финансирует стройки и объекты, заказчиками-застройщиками которых являются негосударственные коммерческие организации, при условии реализации таких важных обще-государственных задач, как поддержка приоритетных направлений раз-вития экономики страны, экономическое развитие регионов, создание ра-бочих мест в районах с избыточным уровнем трудовых ресурсов и т.

По форме государственное финансирование инвестиционных проектов осуществляется в виде кредитования на возвратной и безвозвратной основах. На возвратной основе средства из федерального бюджета предприятиям и организациям-застройщикам для капитального строительства выделяются Министерством финансов РФ в пределах сумм кредитов, выделяемых Центральным банком РФ в установленном действующим законодательством порядке. Предприятия и организации-застройщики для получения необходимых сумм обращаются в финансовые органы и другие органы управления соответствующих министерств и ведомств по принадлежности с необходимыми обоснованиями и расчетами эффективности инвестиционных проектов, их реализуемости и возможности возврата получаемых кредитов.

После рассмотрения и положительного решения заявок предприятия и организации-заемщики заключают с Министерством финансов РФ или соответствующим региональным органом государственной власти органом местного самоуправления кредитные договоры, согласно которым заемщикам на их расчетные счета в соответствующие об-служивающие банки через территориальные государственные казначей-ства перечисляются необходимые средства.

Принципиальное отличие государственного финансирования инвестиционных проектов на возвратной основе от банковского кредитования состоит в льготном получении выделяемых средств. Размер процентной ставки за пользование государственным кредитом существенно ниже по сравнению с процентной ставкой за пользование банковским кредитом.

Такая форма финансирования инвестиционных проектов, как государственное бюджетное финансирование, выполняет чрезвычайно важную функцию, поскольку в активизации инвестиционных процессов в отечественной экономике значительная роль принадлежит государству. Это главным образом связано с формированием необходимой нормы доходности капитала и его перетеканием в наиболее эффективные и доходные отрасли материального производства.

20. Бюджетное финансирование инвестиций

Источниками привлеченных средств выступают средства, полученные организацией в результате выпуска ценных бумаг компании, взносы физических и юридических лиц в уставный капитал организации. Объясняется это тем фактом, что расходы на выпуск ценных бумаг могут перекрыться только большим объемом привлеченных средств. Положительные стороны данного источника финансирования: Это банковские кредиты, долговые ценные бумаги, займы, ссуды и т.

До реформ управления инвестиционным процессом в России осуществлялось путем директивного централизованного планирования.

Заказать Бюджетное финансирование инвестиций Цель государственного регулирования инвестиционной деятельности — направлять государственные капитальные вложения на структурную перестройку экономики, решение социальных задач, развитие приоритетных в конкретный период отраслей и регионов. Бюджетное финансирование инвестицийосуществляется исходя из бюджетной политики государства в пределах объема государственных капитальных вложений, ежегодно утверждаемого в Законе о бюджете.

Бюджетное инвестирование предполагает расходование государственных бюджетных инвестиционных ресурсов средств республиканского и местных бюджетов на создание и воспроизводство основных фондов. Государственные централизованные инвестиционные ресурсы могут непосредственно направляться на финансирование целевых программ, государственных нужд либо принимать форму гарантий и налоговых льгот для поддержки инвестиционных проектов.

В условиях перехода к рыночной экономике бюджетный метод инвестирования имеет основополагающее значение. Использование средств бюджета на финансирование капитальных вложений позволяет регулировать пропорции в уровнях экономического и социального развития территорий, создает благоприятные условия для активизации вложений других инвесторов. Долгие годы бюджетный метод финансирования предполагал предоставление средств на безвозвратной, бесплатной основе, так что получавшие их субъекты хозяйствования не имели стимулов для рационального использования выделенных ресурсов.

Часть бюджетных средств направляется в эти сферы и отрасли экономики на бесплатной основе, но другая часть предоставляется на условиях платности, срочности и возвратности. Государство перешло от распределения бюджетных средств на капитальные вложения между отраслями к оказанию поддержки в осуществлении эффективных инвестиционных проектов, отобранных на конкурсной основе, — к практике совместного государственно-коммерческого финансирования проектов.

В Республике Беларусь ежегодно разрабатывается и утверждается государственная инвестиционная программа, в которой содержатся перечни строек и объектов, финансируемых как на безвозвратной и бесплатной основе, так и на условиях срочности, платности, возвратности.

Финансирование инвестиционных проектов

Развитие межгосударственной и внутригосударственной инвестиционной деятельности. Основы правового регулирования инвестиционной деятельности. Причины нестабильности налоговой системы, влияние международной экономической ситуации на объем инвестиций. Анализ финансовых вложений в производственные и непроизводственные фонды. Характеристика объектов инвестиционной деятельности в России. Расчет эффективности инвестиций в рыночной экономике.

Объект исследования – государственные инвестиции. Предмет исследования – финансирование инвестиционных проектов. Цель исследования.

Вторник, Август 20, в Финансирование в рамках целевых программ. Финансирование разного рода проектов в рамках государственных внешних заимствований. Поддержка потенциально эффективных инвестиционных проектов. Сегодня поддержка высокоэффективных проектов со стороны государства обеспечивается из средств Федерального бюджета. Совершенно новым направлением является то, что на данный момент планируется переход от финансирования капитального строительство между отраслями и регионами к конкретному финансированию различных инвестиционных проектов и выбор проектов, которые будут подвержены финансированию, определяется через конкурс.

Такой момент поддержки частных инвесторов со стороны государства обусловлен Указом президента от По данному вопросу была создана специальная группа. Основные требования предъявляемые к инвестиционным проектам: Классификация инвестиционных проектов по группам Инвестиционные проекты можно классифицировать по группам: А, Б, В, Г. Группа А — сюда относятся производство продукций, которые по качеству будут превосходить зарубежные Группа Б — сюда относятся производство экспортной продукции не сырьевых отраслей, которые имеют спрос на внешнем рынке и не ниже мировых образцов.

Группа В — проекты, которые могут обеспечивать производство импортозамещающей продукцией, с небольшими ценами на фоне с импортером. Группа Г — проекты, которые обеспечивают производство товаров внутреннего рынка совершенно новым спросом.

Бюджетное финансирование инвестиционных проектов

Метод финансирования инвестиций — это финансирование инвестиционного процесса с помощью привлечения инвестиционных ресурсов. Схема финансирования инвестиционного процесса складывается из нескольких единых источников финансирования инвестиционной деятельности и методов финансирования. Самофинансирование складывается исключительно за счет собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников чистой прибыли, амортизационных отчислений, внутрихозяйственных резервов.

Внутреннее самофинансирование очень трудно прогнозировать, но это самый надежный метод финансирования инвестиций.

Бюджетное финансирование включает принципы, формы и методы Государственное финансирование инвестиций - это предоставление денежных.

О сайте Государственное бюджетное финансирование инвестиционных проектов Без средств федерального бюджета невозможно эффективное развитие отраслей социальной сферы , а также жизненно важных отраслей производственной сферы, в которых в ближайшие годы намечается сохранить объемы капитальных вложений в части государственной поддержки инвестиционных программ. Финансовое стимулирование инвестиционной деятельности государством может осуществляться как путем прямого государственного финансирования инвестиционных проектов , так и на основе создания льготных условий для негосударственных инвесторов, при этом используется сочетание налоговых и бюджетных методов регулирования.

Оно находит выражение в разработке, утверждении и финансировании проектов , реализуемых за счет средств федерального и региональных бюджетов. Формирование перечня строек и объектов нового строительства и технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирование их за счет бюджетных ассигнований осуществляет Правительство РФ. Размещение заказов на подрядные строительные работы для государственных нужд за счет средств федерального и региональных бюджетов для реализации инвестиционных проектов осуществляют государственные заказчики путем проведения конкурсов.

Правительство РФ может предоставлять на конкурсной основе государственные гарантии по инвестиционным проектам , реализуемым за счет средств федерального бюджета. Для осуществления таких проектов на конкурсной основе могут размещаться средства федерального бюджета. Размещение средств данного бюджета осуществляют, как правило, на возвратной и срочной основах с уплатой процентов за пользование ими в размерах, определяемых законом о федеральном бюджете на соответствующий год. Переход от политики мягкого бюджетного финансирования к жесткой системе налогообложения подорвал инвестиционный потенциал предприятий.

Реформирование налоговой системы позволяет государству аккумулировать огромные финансовые ресурсы , что открывает широкие возможности для формирования и осуществления государственной инвестиционной программы. Политика целевого кредитования и режим государственных гарантий по инвестиционным проектам в приоритетных секторах экономики обеспечат системность реструктуризации, повысят ее эффективность. Она подразумевает выдачу государственных гарантий при осуществлении инвестиционных проектов , в некоторых случаях частичное бюджетное финансирование, а [ .

Для этого целесообразно развивать сеть государственных инвестиционных компаний , всецело отвечающих за эффективность выделяемых бюджетных ассигнований собственным портфелем ценных бумаг. С точки зрения государственного бюджета расширение инвестиций связано с увеличением государственных расходов.

Финансирование инвестиций предприятия

Государственное финансирование зачастую лучше используется, например, в области профессиональной подготовки. , , . , . Государственное финансирование мероприятий в области ИКТ во многих областях будет иметь существенно важное значение, особенно на начальных стадиях укрепления потенциала, в период, предшествующий становлению предприятий, применяющих ИКТ, и распространению специальных применений ИКТ.

Государственное (бюджетное) финансирование инвестиционных проектов прямого государственного финансирования инвестиционных проектов.

Условия и порядок конкурсного отбора подобных проектов определяются законодательными актами РФ. Бюджетному финансированию присущ ряд принципов, наиболее важными из которых являются: Инвестор, победивший в конкурсе, имеет право выбора формы государственной поддержки, которая можетосуществляться путем предоставления бюджетных инвестиций, бюджетного кредита, государственных гарантий, инвестиционного налогового кредита.

Предоставление бюджетных инвестиций влечет возникновение права государственной или муниципальной собственности на эквивалентную часть уставных капиталов и имущества объектов. Бюджетный кредит может быть предоставлен на условиях возмездной возвратности и наличия у заемщика соответствующего обеспечения. Обеспечение исполнения обязательств должно иметь высокую степень ликвидности, а его оценка осуществляется в соответствии с законодательством.

Обязательным условием предоставления бюджетного кредита является проведение предварительной проверки финансового состояния получателя бюджетного кредита уполномоченным органом. Их конкретная величина зависит от категории проекта. Инвестор в свою очередь должен представить встречные гарантийные обязательства, включая залоговые.

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ

Государственное регулирование деятельности в области связи. До реформ управления инвестиционным процессом в России осуществлялось путем директивного централизованного планирования. Реформы привели к децентрализации управления инвестициями, демонтажу системы планирования, переходу к управлению на базе рыночных отношений. Но наряду с косвенным регулированием с помощью налоговых ставок, инвестиционных кредитов, бюджетных дотаций и ссуд государство обязано применять прямые методы управления государственными инвестициями.

Государство проводит инвестиционную политику, непосредственно управляя государственными инвестициями через министерства и ведомства, специально определяет порядок инвестирования за счет средств бюджета на основании президентских и правительственных программ. Перечень федеральных целевых программ и объем их финансирования из бюджета предусматриваются Законом РФ о федеральном бюджете на очередной год.

Бюджетное финансирование инвестиций – выделение юридическим лицам средств на инвестиционные цели из государственного.

Необходимость в получении дополнительных источников средств. Снижение в структуре капитала доли долгосрочных кредитов Нет обязательства по регулярной выплате дивидендов. Снижают степень финансовой зависимости компании Дополнительная эмиссия акций - это дорогостоящий и протяжённый во времени процесс. Более рискованны по сравнению с другими вариантами инвестирования, не имеют гарантированного дохода Самофинансирование. Серьёзным шагом в повышении эффективности использования собственных ресурсов на инвестиционные цели является проводимая государством амортизационная политика, основными положениями которой являются: Организация инвентаризации и переписи имеющихся фондов предприятий с определением их рыночной стоимости, физического срока службы, морального износа и других параметров, необходимых для определения объёма амортизационных отчислений.

Сокращение количества утверждаемых норм амортизационных отчислений, насчитывающих в настоящее время более видов. Расширение прав отдельных предприятий по применению ускоренной амортизации. Использование на добровольной основе частичной централизации амортизационных отчислений для направления их на наиболее крупные инвестиционные проекты, в которых заинтересованы предприятия- участники. Осуществление контроля за целевым использованием амортизационных отчислений, используемых на цели неинвестиционного характера.

Акционерное финансирование представляет собой форму получения дополнительных инвестиционных ресурсов путём эмиссии ценных бумаг. Эта форма предусматривает замену инвестиционного кредита рыночными долговыми обязательствами. Это сказывается на структуре и цене капитала, авансируемого в проект, то есть в структуре капитала снижается доля долгосрочных кредитов банков. Акционерное финансирование включает в себя следующие формы.

Доступ к источникам финансирования зеленых инвестиций

Эта форма осуществляется через целевые инвестиционные программы. Федеральные целевые программы - это комплекс научно-исследовательских, опытноконструкторских, производственных, социально-экономических, организационно-хозяйственных и других мероприятий, который обеспечивает эффективное решение задач в области государственного, экономического, экологического развития РФ.

Утвержденные целевые программы могут реализовываться за счет средств федерального бюджета, внебюджетных источников, средств бюджетов субъектов РФ. Внебюджетные средства состоят из взносов участников реализации программ, включая государственные и негосударственные предприятия, целевые отчисления от прибыли предприятий, кредиты банков, средства фондов и общественных организаций, зарубежных инвесторов, заинтересованных в реализации программ.

Средства федерального бюджета предоставляются на безвозвратной, возвратной и смешанной основе.

Методики определения объемов инвестиций за счет лизинга и Если государственное финансирование, тоже входящее в группу.

Налоговые льготы освобождают для предприятий инвестиции, которые необходимы для ускорения развития — пополнения основных и оборотных средств. Централизованные закупки и финансирование ускоряют реализацию крупных инвестиционных проектов, улучшают социально-экономическую инфраструктуру и ускоряют НТП путем финансирования научных и учебных институтов. Денежнокредитная политика регулирует денежное предложение в экономике, существенно влияя на темпы ее развития, величину процентных ставок, курса национальной валюты.

Финансированию из бюджета присущи принципы: Бюджетное финансирование бывает возвратным и безвозвратным. Безвозвратное финансирование осуществляется с целью развития новых направлений производственной деятельности. Бюджетные средства направляются на реализацию конверсионных, оборонных, экологических и других объектов, не рассчитанных на коммерческую отдачу или ее быстрое получение.

6 7 Организация финансирования инвестиционных проектов